Người có tiền nhàn rỗi đang rối với hàng loạt
câu hỏi nên đầu tư vào đâu khi lãi suất (LS) tiết kiệm chỉ còn 14%/năm,
trong khi đó không phải cứ mua vàng là thắng vì thời gian qua giá vàng
đã tăng quá nóng. Liệu có nên đổ vốn vào chứng khoán hay nhà đất?
Lãi suất tiết kiệm giảm, nhiều người đang phải tính toán để đầu tư vào các lĩnh vực khác.
Nhiều chuyên gia cho
rằng LS huy động sụt giảm đang bổ trợ cho các kênh đầu tư tài chính
khác, trong đó có bất động sản, chứng khoán. Thời gian tới dòng tiền
chắc chắn sẽ có sự dịch chuyển.
Tiết kiệm chuyển sang đầu tư
|
"Việc
giảm LS tiết kiệm ngoài việc kéo giảm LS cho vay còn hướng dòng tiền
chuyển dịch qua các kênh đầu tư khác thay vì dồn vào tiết kiệm, và đây
là xu hướng chuyển dịch có lợi cho nền kinh tế" - ông Đặng Văn Thành, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng Sacombank. |
Chuyên gia kinh tế
Huỳnh Bửu Sơn cho rằng LS huy động 14%/năm thực tế không phải là quá
thấp. Đặc biệt với những người có dư vài chục triệu đến 100-200 triệu
đồng, không đủ để đầu tư vào bất động sản. So với USD, tiết kiệm VND vẫn
đang hấp dẫn hơn do LS huy động VND cao hơn LS tiết kiệm USD đến 12%,
trong khi khả năng tỉ giá tăng 12% vào thời gian tới để bù đắp chênh
lệch LS là rất khó.
Theo ông Sơn, có thực
tế nhiều người gửi tiết kiệm cho rằng thời gian qua họ đã bị lỗ do LS
chỉ 14%/năm trong khi lạm phát năm 2011 có thể lên đến 18%, nhưng nếu so
với người đầu tư vào các kênh khác như bất động sản, chứng khoán thì rõ
ràng gửi tiết kiệm có lợi hơn rất nhiều.
Nhận định về xu hướng
hiện nay, ông Trương Văn Phước, Tổng giám đốc Ngân hàng Eximbank, cho
rằng tuy lợi nhuận từ kênh tiết kiệm không còn hấp dẫn lắm nhưng vẫn đảm
bảo cho nhà đầu tư thu nhập ở mức có thể chấp nhận được.
Tuy nhiên ông Phước cho
rằng theo quy luật, khi LS thấp xuống sẽ tạo điều kiện cho các kênh đầu
tư tài chính khác khởi sắc, trong đó chứng khoán là một lựa chọn.
Lý do khi LS thấp sẽ
khiến chi phí doanh nghiệp giảm xuống, lợi nhuận cao hơn, từ đó tăng sức
hấp dẫn cho cổ phiếu. Tuy nhiên ông Phước cho rằng trong năm nay LS huy
động sẽ chỉ quanh quẩn khoảng 14%/năm. Đây vẫn là mức LS có lợi cho
người gửi tiền nếu nhìn về lạm phát trong tương lai.
Lãi suất huy động của VNĐ và USD trên thị trường trước và sau ngày 8/9 đối với khoản gửi từ 200 triệu đồng trở lên.
Chứng khoán hưởng lợi
Chuyên gia Đinh Thế Hiển cho rằng LS huy động giảm là thông tin rất tích cực đối với chứng khoán, trước hết là về mặt tâm lý.
Theo ông Hiển, chắc
chắn tâm lý bi quan của thị trường trong một thời gian dài “sống chung
với LS cao” sẽ được giải tỏa, nhà đầu tư có cơ sở kỳ vọng thị trường
chứng khoán sẽ thu hút được dòng tiền mới. Trên thực tế, một khi LS tiết
kiệm không còn hấp dẫn, người có tiền nhàn rỗi sẽ tìm kênh đầu tư khác
để bỏ vốn, trong đó có chứng khoán.
“Không nhiều thì ít, dòng tiền mới sẽ giúp tăng tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán”, ông Hiển nói.
Theo TS Nguyễn Văn
Thuận (ĐH Mở TP.HCM), với việc giảm LS đầu vào, chắc chắn thời gian tới
LS đầu ra cũng sẽ được kéo xuống. Điều này sẽ tác động rất tích cực đối
với hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, trong đó có các
doanh nghiệp niêm yết. Áp lực trả lãi và chi phí tài chính giảm, khả
năng vay vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh lại được mở ra, chi
phí giá thành thấp hơn, đầu ra của sản phẩm cũng tốt hơn... Đây là cơ sở
để kỳ vọng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong thời
gian tới sẽ tốt hơn.
|
Nên bỏ trứng nhiều rổ
Ngoài
chứng khoán, các chuyên gia cũng cho rằng cơ hội thu hút dòng tiền từ
NH chia đều cho kênh bất động sản, vàng và USD. Theo TS Nguyễn Khắc Quốc
Bảo (ĐH Kinh tế TP.HCM), vào thời điểm tiền gửi NH có mức sinh lợi khá
cao trước đó, nhiều người dân đã bán vàng gửi vào NH lấy lãi.
Ngoài
ra, có một bộ phận không nhỏ doanh nghiệp vay USD để chuyển sang tiền
đồng gửi vào NH hưởng chênh lệch LS. Do đó, một khi LS tiền gửi giảm,
những nhà đầu tư này chắc chắn sẽ rút tiền về để chuyển sang vàng hoặc
USD, nhằm mục đích bảo toàn vốn hoặc trả nợ vay USD. Tuy nhiên, ông Bảo
cho rằng nhiều người cũng sẽ cân nhắc thời điểm bỏ tiền vào vàng, do
kênh đầu tư này quá phụ thuộc vào biến động của giá vàng thế giới cũng
rất nhiều rủi ro.
|
Thực tế vài ngày gần
đây chứng khoán bắt đầu xanh trở lại. Theo lãnh đạo nhiều ngân hàng
(NH), trong cuộc họp với các NH vừa qua, NHNN đã ghi nhận những kiến
nghị của các NH về những bất hợp lý trong quy định về tín dụng phi sản
xuất và hứa sẽ nghiên cứu, chỉnh sửa cho phù hợp với thực tế.
“Nếu NHNN chỉnh sửa quy
định về tín dụng phi sản xuất theo hướng loại trừ các khoản cho vay xây
nhà cho người thu nhập thấp, đầu tư khu công nghiệp, khu chế xuất...
khỏi cho vay bất động sản thì sẽ tạo sức cầu cho thị trường bất động
sản”, ông Phước phân tích.
Tuy nhiên, theo TS
Nguyễn Văn Thuận, cần thêm yếu tố hỗ trợ khác để vực dậy thị trường
chứng khoán. Ông Thuận cũng cho rằng chứng khoán vẫn chưa đủ sức hấp dẫn
để thu hút mạnh dòng tiền vào thời điểm hiện nay, khả năng tăng điểm
mạnh thời gian tới cũng rất thấp.
“Kinh tế vĩ mô vẫn đang
còn nhiều khó khăn, việc giảm LS cũng gây áp lực lên lạm phát, chưa kể
nội tại của nhiều doanh nghiệp niêm yết đang còn nhiều vấn đề..., nhiều
nhà đầu tư vẫn chưa thể an tâm về sự ổn định của chứng khoán để có thể
đổ vốn vào...”, ông Thuận nói. Chia sẻ quan điểm này, TS Nguyễn Khắc
Quốc Bảo (ĐH Kinh tế) cho rằng động thái quyết liệt của NHNN trong việc
kéo giảm LS hiện nay được xem như là cái “phao” của thị trường, tác động
tích cực đến tâm lý nhà đầu tư nhiều hơn là khơi thông dòng vốn cho thị
trường.
Mua vàng, USD: cẩn trọng
Thời gian gần đây nhiều
nhà đầu tư cũng bỏ vốn vào ngoại tệ với kỳ vọng cuối năm tỉ giá sẽ tăng
khi các doanh nghiệp vay ngoại tệ đến hạn trả nợ.
Tuy nhiên các chuyên
gia cho rằng nên cân nhắc do NHNN đã khẳng định điều hành tỉ giá theo
hướng ổn định, nếu cần phải điều chỉnh thì sẽ không quá 1%. Thời gian
qua dự trữ ngoại hối đã được khôi phục tương đối mạnh, NHNN đủ lực để
can thiệp thị trường, do vậy kỳ vọng kiếm lời từ biến động tỉ giá sẽ khó
thành hiện thực. Mặt khác sẽ không bao giờ có chuyện tất cả nhu cầu mua
ngoại tệ trả nợ vay tập trung một lúc mà sẽ rải đều quanh năm. Tất
nhiên những tháng cuối năm nhu cầu ngoại tệ có thể hơi cao hơn nhưng tỉ
giá sẽ khó đột biến lớn.
Ông Trần Thanh Hải,
tổng giám đốc Công ty đầu tư và kinh doanh vàng (VGB), cho rằng đầu tư
vào ngoại tệ cũng như con dao hai lưỡi. Thực tế nền kinh tế VN nhập siêu
nên xu hướng chung là USD vẫn lên giá. Tuy nhiên tỉ giá rất dễ bị can
thiệp bằng các biện pháp hành chính. Tỏ ra khá thận trọng khi nói về xu
hướng giá vàng sắp tới, ông Hải cho rằng thời gian qua giá vàng đã biến
động vượt ra ngoài dự đoán và quy luật. Do vậy nếu đổ tiền vào vàng lúc
này cũng phải đề phòng khả năng giới đầu tư quốc tế sẽ chốt lời đẩy giá
vàng giảm sâu.
|
Tác động tốt đến tâm lý nhà đầu tư
Nhiều
công ty chứng khoán cho rằng việc giảm LS huy động là tín hiệu tích cực
đối với thị trường chứng khoán. Công ty Chứng khoán ACBS nhận định:
“Trong thời gian tới, một dòng tiền lớn có thể đổ vào thị trường chứng
khoán do LS huy động thấp sẽ làm nhà đầu tư chuyển các khoản tiền gửi
tiết kiệm sang đầu tư cổ phiếu”. |
Theo Ánh Hồng - Hải Đăng
Tuổi trẻ